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随着MSCI纳入比例稳步提升，9月中下旬富时罗素和标普道琼斯也将纳入A股，外资已然成为A股最为确定性的增量资金。仅从北上资金的角度来看，年初以来已净买入A股逾1572亿元。昨日北上资金买卖总成交481.71亿元，占昨日A股总成交的7.49%。

据悉，被新希望集团寄予期望和信心的养猪战略目前进展顺利。根据上市公司近期披露的信息，2019年，新希望的生猪出栏数量稳步提升，全年生猪共出栏355万头，进入2020年，公司1月份生猪销量同比依然保持正增长，预计一季度整体销量正增长，公司还预计，从二季度开始，其生猪出栏将逐级增加，实现快速放量，2020年计划出栏不低于800万头的目标不变。

责任编辑：赵子牛第一部分 市场研判锌矿供大于求的事实无需过多阐述，在供应端确定性较强的情况下，市场的一致性预期已经在当前的锌价中有所体现。同时因原料供应宽松使得冶炼产能不存在硬性的释放瓶颈，在当前冶炼利润涨至近五年高位的情况下，供应端的高速释放同样可以提前确定。在产业利润全部流向冶炼端的情况下，原料端的产能状态将随着锌价（矿端利润）的变化而变的敏感。但由于海外供应过剩量过高，将令外矿开采利润回补这部分空缺。即外矿利润通过加工费的形式传递至冶炼企业，冶炼企业再将部分利润让渡至国内矿山。换言之，海外精矿加工费仍有一定的上行空间，尤其是在海外冶炼产能尚未恢复的时间周期内，而国内精矿加工费在现有价格的基础上将出现一定程度的下调。通过锌价下跌挤压加工利润并促使矿山/冶炼产能出清的传统路径，在目前的供需环境下很难短时间出现。更多的交易机会将出现在微观市场的变化上面，比如供需节奏与库存指标的脱钩，亦或者市场预期与真实基本面的背离。

第三阶段为9月至10月，随着前期空头力量的持续释放，经过漫长阴跌周期的消化，市场的累库预期因迟迟未能兑现而有所松动。同时外部贸易环境出现缓和迹象，国内逆周期调控政策的逐渐加码也令投资者的乐观情绪出现复燃。在海外锌价继续走高，期现Back结构不断扩大的情况下，因进口亏损扩大导致的短缺预期使得国内锌价止跌回升。不过需要注意的是，此阶段国内大部分冶炼企业的检修动作已基本完成，对应的产量状态也已开始接近历史峰值。

风险提示：宏观政策力度超预期，矿山产能扩张受阻，精炼锌产量释放不足第二部分 行情回顾2019年沪锌走势可以用跌宕起伏来形容，虽在一季度延续了去年年末的上行走势，但在二季度到达年内高点后迅速转为下杀行情，随后在三季度步入弱势调整并在岁末跌至2016年10月以来的新低。从全年走势看，2019年锌价的波动幅度已明显弱于2018年，尤其是4月杀跌行情后的漫长盘整期，资金与持仓量的持续回落使得锌沦为有色板块的鸡肋品种。不过随着四季度行情的到来，锌市开始小幅活跃。从行情的驱动因素看，强基本面逻辑尤其是矿山扩张的过量供应使得冶炼端突破了自身瓶颈，没有外力束缚下的产量释放令后市的过剩预期挥之不去。而消费端的超预期韧性虽在一定时期内形成了下跌阻力，但在较强的一致性预期之下，仍难有还手之力。从全年走势来看，锌价走势或可分为四个阶段。

综合台湾《联合报》《中时电子报》消息，2日晚间，孙秀峦在蔡英文致词时大喊抗议。孙秀峦表示，蔡英文之前承诺会保障收费员工作权，却没有实现诺言。2020选举临近，“此案是她（蔡英文）执政以来第1件她解决的劳工问题”，所以请她遵守诺言，才能对劳工有保障。